FRM2.MR: sao tính VaR lại không có E(R) ?

[Teaching Assistant]

11/10/2023 at 9:57 am

Câu hỏi số 1:, Bài 1- MR:  Cho em/mình hỏi câu này (cấu phần MR): sao tính VaR lại không có E(R) ? 

cũng k thấy giả định là phân phối chuẩn hóa

Giảng viên: 

Không thấy giả định normal distribution mà cứ dùng z thì là đúng là do lỗi của đề bài chưa chặt chẽ. Nhưng đi thi mà gặp tình huống này thì cứ phải đè z ra mà dùng tạm thôi 🙂
. Return cổ và trái thì thường vẫn được assumed là normal distribution.
Công thức VaR mà lược bỏ E(R), mình cũng đã giải thích, là khá phổ biến, hay dùng đối với daily return, vì return theo ngày thì tương đối nhỏ, và theo các giả định tài chính hay dùng thì expected R là 0%. Vì cứ tưởng tượng population E(R) thì tức là return từ lúc cổ phiếu được sinh ra cho tới muôn đời đời sau cổ phiếu chết đi, chả ai biết sẽ là bao nhiêu cả, nhưng có sinh ra rồi có chết đi trở về cát bụi, thì cả cuộc đời cứ coi như 1 hạt cát bé xíu, là 0 thôi thì cũng ok. Nhắc lại là công thức này khá phổ biến và nếu tôi nhớ không nhầm thì khá là chính thống ở part 1 (được in trong sách), chỉ có là người đọc có để ý hay không thôi.

16/6/2023