FRM2.CR: Book 2 bài 30 (Video CR17)

[Teaching Assistant]

11/10/2023 at 1:54 pm

Book 2 bài 30 (Video CR17) có đoạn sau cần cô giáo giải thích rõ thêm vì sao người ta đưa đc ra các kết luận này :

1. Treating CCR as a credit risk exposes the institution to changes in CVA => vì sao
2. Not including the CVA could lead to large swings in market value.

Đối với 1 và 2: Treating CCR as credit risk là việc đo lường RRTD đối tác (exposure), sau đó quản lý exposure này tương tự như các khoản vay tín dụng thông qua các cơ chế quản lý tín dụng (phê duyệt tín dụng, tài sản đảm bảo,…) 

Tuy vậy, giá trị CVA thể hiện giá trị thị trường của rủi ro tín dụng đối tác. Đối với một số chuẩn mực kế toán như IFRS 13, khi ghi nhận giá trị thị trường của giao dịch (market value) cần phải phản ánh “non-performing risk”, tức rủi ro tín dụng đối tác vào trong giá trị thị trường. Khi đó nếu không quản lý CVA và đo lường riêng biệt, chúng ta sẽ khó có thể biết được biến động lớn từ “market value” này đến từ biến động nhân tố thị trường (tỷ giá, lãi suất, giá cổ phiếu,…) hay đến từ việc rủi ro tín dụng đối tác tăng lên.  

3. Treating CCR as a market risk leaves it exposed to declines in counterparty creditworthiness and default

Trong trường hợp chỉ đo lường CCR và theo dõi, quản lý qua kênh CVA, chúng ta sẽ không áp dụng được các cách thức theo dõi, quản lý CCR như các khoản vay thông thường, ví dụ như việc thiết lập hạn mức tín dụng như khoản vay hay việc trích lập, quản lý dự phòng hoặc ngừng cấp tín dụng khi rủi ro tín dụng của đối tác tang lên.