FRM1.FMP&VL: Topic VaR, historical simulation

[Teaching Assistant]

19/04/2021 at 11:23 am

Học viên: Chào thầy, em có thắc mắc ở topic VaR, ở mục 14.1 (định nghĩa VaR) và ví dụ ở mục 14.2.B1 (historical simulation), như hai hình bên dưới, cả 2 đều được định nghĩa là xác suất 95% thì max loss là x$, xác suất 5% thì loss lớn hơn x$, tuy nhiên nột cái là VaR(95%) còn một cái là VaR(5%)?

Giảng viên: hi em, khác nhau chỗ kí hiệu, 5% là mức ý nghĩa còn 95% là độ tin cậy thôi

Học viên: ký hiệu mỗi lúc khác nhau thế thì ví dụ đi thi lỡ đề yêu cầu tính VaR (x%) thì phải hiểu x% ở đây là độ tin cậy hay mức ý nghĩa ạ?

Giảng viên: Không lo em ơi. Không có chuyện yêu cầu tính VaR mà độ tin cậy chỉ có 10%

Thông thường độ tin cậy sẽ lớn hơn 90%, có trường hợp độ tin cậy còn lên đến 99.9% cơ. Quy ước của mỗi sách khác nhau. Thậm chí ở part 1 đồ thị VaR thường được vẽ phần đuôi bên trái, lên part 2 thì lại vẽ đuôi bên phải. Mình nương theo logic mà đọc hiểu thôi em.

Còn nếu em vẫn lo thì sách GARP họ viết kí hiệu x% là độ tin cậy nhé. Nếu kĩ lưỡng hơn thì đề bài sẽ viết rõ VaR at ..% significance level hoặc confidence level nhé.

FRM1.17 14/6/2020