CFA3.AA: Phần Topic test câu 22 môn AA

[Teaching Assistant]

14/05/2021 at 4:36 pm

Học viên 1: Trong phần Topic test câu 22 môn AA. “The lower the volatility of an asset class relative to the rest of the portfolio, the wider the optimal rebalancing corridor”có bạn nào hiểu chỗ này như thế nào không

Học viên 2: à nó ở trong này à bạn “A wide rebalancing range for global fixed income is appropriate because of its low volatility, low transaction costs, and low correlation with other asset classes in the portfolio.” Hỏi là “Which of Radell’s justifications for the proposed rebalancing ranges for Option 2 is most accurate? The one based on:

volatility.

correlation.

transaction costs.”

Thì trong câu này cái comment về volatility là đúng rồi. Nếu volatility của tài sản càng thấp, thì corridor càng rộng vì tsan nó không biến động nhiều thì để corridor rộng ko có vấn đề gì vì dù sao tỷ trọng tài sản cũng ko đi xa so với Benchmark. 

Chắc bạn hỏi vì sao nó lại nói là relative với các tài sản khác à? trong phần giải thích họ cũng chỉ ra là vola của tsan này là 3.5%, thấp hơn vola của các tài sản khác trong portfolio => vậy là thấp. Vì bình thường mình nhìn vào con số 3% hay 5% mình ko biết thế nào là cao, thế nào là thấp nên mình có thể so với các tsan còn lại trong rổ để kết luận là vola cao hay thấp. Mình hiểu là như vậy

Nếu ý của t chưa clear thì chắc bạn phải chụp cả câu hỏi và trả lời ở ngữ cảnh của bài thì cô Thuận mới giải thích được vì các thầy cô ko enroll chắc ko có quyền đăng nhập vào câu hỏi trên web đâu c ạ

Học viên 1: tại mình thấy nếu volatility lớn thì cần corridor rộng để giảm rebalancing để giảm cost. 

còn nếu volatility thấp rồi thì không biến động nhiều thì cũng k cần corridor rộng làm gì

Học viên 2: Quan trọng nhất là tỷ trọng phải gần với BM chứ. Nó vola cao thì chạy xa BM mình nên để corridor narrow để chạm đến band phải rebalance sớm. 

CFA3.16 1/6/2019