CFA2.FRA: IFRS thì discount rate bằng expected return?

[Teaching Assistant]

27/07/2021 at 9:42 am

Học viên 1: cô Phương cho em hỏi FRA phần pension với ạ. Trong curriculum có câu này “The company should use the expected long-term rate of return on plan assets as the discount rate to calculate the PVDBO”. Đáp án giải thích như sau ạ: “C is incorrect because the expected long-term rate of return on plan assets is not used to calculate the PVDBO. The interest rate used to calculate the PVDBO is based on current rates of return on high-quality corporate bonds (or government bonds, in the absence of a deep market in corporate bonds) with currency and durations consistent with the currency and durations of the benefits”

em nhớ là cô bảo IFRS thì discount rate bằng expected return

Học viên 2: (Đề bài đầy đủ)

Next, Holmstead and Rickards discuss the present value of the defined benefit obligation (PVDBO). Rickards makes the following statements to clarify his understanding:

Statement 1

An increase in the PVDBO will result in an actuarial loss for the company.

Statement 2

The PVDBO measures the present value of future benefits earned by plan participants and includes plan assets.

Statement 3

The company should use the expected long-term rate of return on plan assets as the discount rate to calculate the PVDBO. (Institute 119)

Which of Rickards’s statements about the PVDBO is correct?

em nhớ là cô bảo IFRS thì discount rate bằng expected return

Cô đúng là nói thế, nhưng theo mình hiểu ý cô đang ám chỉ việc dùng discount rate để tính expected return on asset…chứ không phải dùng expected return để discount dòng tiền

Học viên 3:

em nhớ là cô bảo IFRS thì discount rate bằng expected return

Theo mình thì với PBO cần phải xác định cả discount rate (để tính CSC) và expected return on plan asset (để tính actuarial gain/loss), trong đó discount rate được xác định độc lập bằng cách bạn đã nêu (based on current rates of return on high-quality corporate bonds or government bonds), con expected thì có nhiều cách xác định (vì là kỳ vọng mà).

Chẳng qua IFRS lấy expected return = discount rate luôn, nghĩa là expected return lúc này lấy theo discount rate chứ không phải chiều ngược lại (dung expected return làm discount rate)

CFA2.19  15/4/2019