- This topic has 0 replies, 1 voice, and was last updated 3 năm by
.
CFA2.FI: CF không phụ thuộc vào path rate thì phụ thuộc vào gì
-
Học viên: Ace/Cô cho em hỏi phần Fixed Income “cash flows are not path dependent. CF at any node do not depend on the path rates took to get to that node” nếu CF k phụ thuộc vào path rate thì nó phụ thuộc vào những gì ạ
Giảng viên: Câu em highlight là nói về phương pháp định giá binomial valuation. Em có thể nhắc lại cho cô pp này dùng để value loại bond nào không? Và Monte Carlo là pp để value bond nào? Cô có vẽ cái bảng ở cuối bài đó.
Học viên: Dạ chỗ CF are not path dependent làm e chưa hiểu lắm ấy cô. Chỗ này đang ở phần dùng monte carlo forward simulation valuate option free bond. Chỗ này e hơi rối xíu chắc phải nghiền thêm video 🙁
Giảng viên: ừ em xem lại video để hiểu thế nào là path dependent đã. Cô đã cho ví dụ về chuyện cô gái gặp 1 anh và trót cháy hết mình, lúc sau gặp anh khác “ngon” hơn nhưng chả còn gì để cháy đó, không biết em có nhớ không. Path dependent là đặc trưng của bonds kiểu MBS với option trả sớm cho tất cả các kỳ, mỗi kỳ trả sớm bao nhiêu cũng được, nên việc trả sớm nhiều hay ít của 1 kỳ phụ thuộc vào việc các kỳ trước đó trả sớm nhiều chưa, nên phụ thuộc vào i/r các kỳ trước. Cái đấy gọi là path dependent.
Còn các bonds khác, như callable bonds ví dụ bond 10 năm, callable ở năm 5 và năm 7 chẳng hạn, thì cứ tới năm 5 thì xét call hay không, phụ thuộc vào i/r tại lúc đó chứ không liên can gì tới i/r các kỳ trước, thì path dependent gì đâu.
Mà việc trả bao nhiêu, trả sớm bao nhiêu chính là CF của bond đó thôi. Cần cái này thì mới định giá được.
Học viên: Vâng em cảm ơn cô ạ
8/8/2021
You must be logged in to reply to this topic.
