Search
Generic filters
Exact matches only

CFA1.QM: time weighted rate of return

Trang chủ Forums CFA® Program Level I CFA® level I – QUANTITATIVE CFA1.QM: time weighted rate of return

CFA1.QM: time weighted rate of return

  • Học viên:

     cho em hỏi về module 1.2 môn QM, phần time weighted rate of return, ở mục example, begin của period 2 tại sao lại là 240 mà không phải 220? Và ở phần bài tập đã giải nhìn theo công thức thì begin là 50 và end là 60, do em thấy 2 đề tương tự nhau thì ở phần bài tập tại sao end ở period 2 không phải 120 do bán 2 cổ phiếu và begin không phải là 100 giống như phần example ạ? Em cảm ơn. 

    Trợ giảng:

     quay trở lại với câu hỏi của bạn về Begin của năm thứ 2 trong bài tập Example. Mình hiểu bạn tính 220 là đang lấy giá mua của 1 Stock ở Năm 1 + Giá mua của 1 Stock ở năm thứ 2. Tuy nhiên, tính như vậy có đúng không? 

    Để tránh nhầm lẫn thì bạn thử suy nghĩ thêm theo hướng này: Giả sử bạn là Portfolio Manager quản lý 1 danh mục đầu tư. Sau khi đầu tư năm 1 thì bạn cần tính lợi nhuận dựa trên giá mua tại thời điểm ban đầu (năm 0) và chốt lời với investor. Vậy sang năm thứ 2, để báo cáo lợi nhuận cho năm thứ 2 thì bạn sẽ tiếp tục tính lời theo giá mua tại thời điểm ban đầu (năm 0) hay là theo giá đã được update tại thời điểm năm thứ 1? 

    Ví dụ tương tự giống như báo cáo tài chính của các doanh nghiệp: tỷ lệ tăng trưởng hàng năm thường được tính so với năm đầu tiên hay năm trước đó?  

     

    Chuyển sang so sánh giữa câu Example và câu Bài tập. Phần này liên quan đến lời cô Phương giảng là đối với phương pháp TWM thì bạn không cần quan tâm là có bao nhiêu cổ phiếu, mà chỉ cần tính ra tỷ lệ return cho 1 stock là được. Cô Phương liên tưởng giống như 1 cổ phiếu đi qua đường ống từ đầu đến cuối. Nên nếu nhìn kỹ câu Example, thì mặc dù HPR2 được tính cho 2 cổ phiếu với Begin là 240 nhưng khi rút gọn lại tương tự như Begin 120 cho 1 cổ phiếu. Cách làm này giống với cách làm của câu Bài tập. 

    2/7/2024 

Viewing 1 post (of 1 total)

You must be logged in to reply to this topic.

Skip to toolbar