- This topic is empty.
CFA1.PM: Risk tolerance, xpected return
-
Q: Thầy Cô và Anh Chị cho em hỏi câu 9 này trong CFA web, môn PM ạ, tại sao đáp án là B, trong khi C cũng đúng ạ? Em đang hiểu là second investor with higher risk aversion thì sẽ nhát gan, sợ rủi ro hơn nên risk tolerance sẽ thấp, tức sigma sẽ thấp hơn. Do đó sẽ yêu cầu mức expected return thấp hơn so với nhà đầu tư kia ạ. Mong Cô và các anh chị giải đáp ạ, do em đang thấy trong CFA web, họ nói rất nhiều câu về nhà đầu tư là high/low aversion, và cách hiểu trên của em có đúng không ạ. Em cám ơn ạ.
A: (Giảng viên) Utility = Sung sướng vì nhận return trừ các đêm mất ngủ vì lo lắng (do risk). Câu này chắc là do đọc nhầm nên tưởng C đúng. Nhớ lại ví dụ của cô về trao thưởng cho bạn nào leo dây thừng từ tầng 15 xuống thì sẽ hiểu sao mình hiểu sai câu C. Hôm đó có bạn bảo thưởng 1 tỷ em có thể leo. Nhưng những bạn nhát chết thì lắc đầu lè lưỡi “có cho trăm tỷ chưa chắc em đã nhận lời”, nên người nhát là cái người cần phải được thưởng to hơn mới đủ hấp dẫn để họ liều. Đối với người nhát, cái giá của rủi ro rất cao. –> expected return cao.
Đọc kỹ note và câu hỏi của Hoa thì cô thấy Hoa hình như không bị hiểu sai theo hướng “né”, mà là ở câu C bị ngược do chưa tư duy lại rõ ràng thôi.
CFA1.38 2/15/2019
You must be logged in to reply to this topic.
