- This topic has 0 replies, 1 voice, and was last updated 2 năm by
.
CFA1.FI: when the collateral manager fail pre-specified risk tests, a CDO is:
-
Học viên: Cô ơi trong câu dưới đây, em hiểu câu hỏi và đáp án ntn không biết có đúng không ạ: bình thường equity tranche investor sẽ vay tiền từ bond classes để có tiền mua collateral (là các debt obligations). Nếu collateral manager chọn một collateral quá rủi ro thì equity tranche investor sẽ không cho vay nữa -> phải trả lại khoản vay cho senior class investor -> vay nợ giảm nên CDO is deleveraged.
Giảng viên: Không phức tạp thế đâu. Cô đọc phần suy luận của em không hiểu ý lắm.
CDO manager X vay tiền của các CDO bond honders là bạn A (senior tranche) và các bạn B, C (equity tranche) để mua các xyz bonds/loans có thế chấp. Vì A là senior nên có điều khoản phải đảm bảo không quá rủi ro. Nên khi các thế chấp của các xyz đã mua bị giảm chất lượng không đạt yêu cầu của test, X có thể sẽ phải bán bớt xyz đi để lấy tiền trả bớt nợ cho A, thì “deleverage” là phần mà X vay A,B,C (thông qua phát hành trái phiếu CDO) giảm xuống, giảm nợ.
31/10/2021
You must be logged in to reply to this topic.
