CFA1.FI: parallel shift, effective duration, assumption, yield duratio

[Teaching Assistant]

13/09/2022 at 2:48 pm

Học viên: Cô ơi cho e hỏi câu 16, tại sao tại sao “parallel shift” chỉ đề cập đến ở phần effective duration mà câu này nó lại là assumption của tất cả yield duration

Giảng viên: Khi biết bond A có duration là 7 thì em interpret thế nào?

Học viên: Theo e hiểu thì có nghĩa là thời gian mà bond đc hoàn lại vốn là 7 năm ạ

Giảng viên: Ý cô là interpret theo lãi suất ý. Duration là 7 tức là giá bond thế nào theo lãi suất?

Học viên: À vậy thì e nếu i tăng 1% thì price của bond sẽ giảm 7% và ngược lại ạ

Giảng viên: Good. Thế:

1. Trong câu em nói “i tăng 1%” thì i là kỳ hạn nào?
2. Em có cần hỏi 7 là Duration loại nào trước khi nói câu vừa rồi không?

Học viên: 1. Em ko hiểu câu 1 lắm cô ạ :((

2. Em nghĩ là ko cần hỏi vì theo e hiểu video bài giảng, khi tính sensity của bond của thì nó sẽ luôn ra xấp xỉ của duration bond đấy => e có thể hiểu luôn là sensitivity (approximate MD) = 7%

Giảng viên: Vd bond đó 10 năm, thì lãi suất kỳ hạn 1 năm hay 2 năm… tăng 1% thì gây ra cái sự giảm giá bond 7%?

Học viên: Của cả 10 năm cô ạ

Giảng viên: Đúng rồi. Tất cả các kỳ hạn cùng phải tăng, đó là paralell shift. Và em ko cần hỏi loại Duration nào. Như vậy Duration loại nào cũng bị dính cái limitation này. Ok chưa đã thì cô còn nói tiếp

Học viên: À e hiểu r cô ạ. E cảm ơn cô

Giảng viên: Nhưng bài này họ lại không hỏi loại duration nào đâu nhé, bài này liên quan tới công thức portfolio sau cơ:

Cho nên thắc mắc của em thực ra lại không nằm trong bài tập này

Học viên: hoá ra là vậy. Em k để ý đoạn portfolio nên cứ ngẫm mãi cô ạ. E cảm ơn cô ạ

Giảng viên: Ừ phần này khó nên còn học đi học lại tới tận lv3 cơ 

20/10/2021