- This topic has 0 replies, 1 voice, and was last updated 3 năm by
.
CFA1.FI. Example: Valuation of a floating-rate note
-
Học viên: Cô ơi cho em hỏi về valuation of floating rate note nữa với ạ. Example dưới đây tại sao lại chia theo semiannual coupon và lấy 10 coupon payments of 2.1% cô nhỉ, em đoán là nó liên quan đến việc dùng 180-day LIBOR (180 = 1 năm 360 ngày chia 2) nhưng em không rõ lắm là link như thế nào đến việc reset date 5 years remaining to maturity. Cô giải thích giúp em với ạ!
Giảng viên: Cô không hiểu câu hỏi của em lắm, không rõ em vướng mắc chỗ nào. Có lẽ em hỏi về tiếng Anh chăng? Thì “On a reset date” có nghĩa là vào một ngày trả coupon (của kỳ trước), đồng thời coupon của kỳ tiếp được tính lại theo lãi suất mới xác lập vào ngày đó (nên gọi là reset date). Lúc này bond này còn 5 years to maturity nữa. Cần định giá bond này vào ngày này.
Học viên: Dạ í em là bond này còn 5 năm nữa thì mature (đơn vị là 1 năm, không phải nửa năm) thì tại sao khi tính lại chia theo semiannual coupon và lấy 10 coupon payments of 2.1% ạ (i.e. tại sao không phải lấy 5 coupon payments với I/Y = 4.2% ạ).
Giảng viên: Cô thấy em đã tự giải thích đúng rồi mà. Khi đã lấy LIBOR 180 days làm lãi suất benchmark thì tức là cứ nửa năm phải reset thì đây là semiannual bond. Chứ không được lấy lãi suất kỳ hạn nửa năm để tính lãi 1 năm hay kỳ hạn khác được. Nếu annual bond thì bắt buộc phải lấy 360 day LIBOR làm benchmark, chứ sao chọn benchmark lung tung được.
Và khi đã là semiannual bond thì mỗi năm có 2 cái coupons thì phải tính đủ 2 cái pmt mỗi năm thì mới chính xác chứ tính gộp 1 coupon là sai liền, cái này học mãi rồi.
Học viên: Dạ vâng em cảm ơn cô ạ!
9/9/2021
You must be logged in to reply to this topic.
