CFA1.Deri: [CFA web- Example] pseudo probability

[Teaching Assistant]

30/05/2023 at 3:36 pm

Học viên: [Deri – CFA web- Example] Mọi người cho mình hỏi câu hỏi này với ạ 

1. Cách mình làm

Tính Pseudo= (1+r)-d/u-d=0.6 

Co= 0.6*5/1.05= 2.83 

2. Lời giải

kết quả khác nhau như thế này ạ. Vậy cho mình/em hỏi  sai ở đâu ak? 

Trợ giảng: sai ở kết quả tính pseudo probability này nhé, bạn tính lại xem có đúng là ra 0.6 ko? 

Học viên: mình có làm tròn:  

r=5%, d=.83, u = 1.2 

pseudo=(1+5%-0.83)/(1.2-0.83) 

Trợ giảng:

khác nhau ở điểm là đề bài cho stock price is expected to either go up or down by 20% nên lời giải tính luôn d = 0.8, còn bạn đang tính d = 1/u = 0.83 

Cô giáo ơi, đối với bài này, việc CFAI cho phép u*d khác 1 khi ra đề pricing option theo binomial models là không chuẩn đúng không ạ? Ngoài ra em thắc mắc là lời giải của CFAI đang dùng hedge ratio giống như cách của level 2, vậy nội dung này mới được bổ sung vào level 1 phải ko ạ? 

Học viên: Noted with thanks. I also can see the difference here. d*u#1 

u(d)=Su(Sd)/So formula. Mình nghĩ sử dụng cthuc này sẽ đỡ nhầm lẫn hơn chăng? 

Trợ giảng: vấn đề không phải là nhầm lẫn hay không đâu, mà vì đề bài đang tính không giống với lý thuyết áp dụng cho pricing option theo binomial model nên u*d khác 0 bạn nhé. Về điểm này mình đang hỏi cô để nhờ cô giải đáp. 

Giảng viên: Cái này cô đã có lần giải thích trên group không nhớ lv1 hay lv2. Nếu tiện thì @Duong Sun search lại giúp cô. Không thì đợi tối cô search lại. 

Nếu hiểu phần cô giải thích tại sao u*d=1 thì sẽ hiểu là phải vậy mới đúng. Cô có giải thích ở lv1 chứ nhỉ? Các bạn còn nhớ chỗ đó không? Cái mà population chỉ có 2 anh thì mean chính là ở giữa và up down theo e mũ ý? Nhưng câu hỏi thì họ hay đơn giản hoá lại, thì họ cho vậy, thì cho gì làm nấy thôi. 

Các bạn nên tranh thủ xem lại phần giải thích này cho thật hiểu vấn đề gốc rễ đã. 

Trợ giảng: dạ vâng, phần này em học lên level 2 thì đã clear rồi ạ, em hỏi lại để khẳng định câu trả lời cho bạn thôi ạ. 

 CFA1.41 1/3/2023