CFA1.CI: Macro risk

[Teaching Assistant]

16/01/2024 at 3:09 pm

Học viên: Dạ em muốn hỏi câu hỏi này ak:

Q: Which of the following companies would most likely have a high level of macro risk?

A coffee plantation in Brazil

A Swedish mining equipment manufacturer

A call center outsourcing business based in India

Solution

B is correct. Macro risk is likely to be highest with a Swedish mining equipment manufacturer since product demand is very sensitive to the global economy. With the coffee plantation in Brazil, the call center outsourcing business based in India, and the Swedish mining equipment manufacturer, there is also exchange rate risk that could impact profitability and competitiveness.

e thấy giá coffee cũng biến động nh mà nhỉ. Hơn nữa, coffee xk nhiều thì cũng chịu tđ tỷ giá chứ.

Giảng viên: có một số thứ cần làm rõ từ gốc: 

1. Macro risk là gì? Là rủi ro chính trị, kinh tế, v.v… tác động đến DEMAND, làm nó suy giảm. (Em đọc thêm phần thầy chụp từ curriculum)
2. Exchange rate risk and macro risk có là exactly the same thing không? Không. Cả hai đều là con của country risk. 
3. Cyclical vs. Non-cyclical

Các ngành “cyclical” or “sensitive” có macro risk exposure cao hơn (ví dụ bank, real estate, construction, luxury goods, etc.). Những ngành “non-cyclical” or “insensitive” thì ngược lại (ví dụ foods&beverage, basic needs, etc.). Các ngành cyclical thường khá “dài hạn”, ví dụ khi mua nhà không mua lúc này thì để sau cũng được, còn ăn uống thì không “để sau” được 🙂

. Các ngành cyclical cũng có đặc điểm “giá trị lớn”, ví dụ như nhà cửa đất đai máy móc.

1. Coffee là một trong số những mặt hàng thiết yếu, insensitive với chu kì kinh tế, và có exposure với macro risk cũng thấp hơn. (Em có thể check google về vụ cà phê là hàng hóa thiết yếu được dân “tây” tranh nhau mua trong thời kì lockdowns)
2. Công ty sản xuất công cụ đào mỏ thuộc lĩnh vực công nghiệp, giá trị lớn, không thuộc lĩnh vực hàng thiết yếu. Khi gặp suy thoái thì ngành này sẽ bị tác động. 
3. Doanh nghiệp call centre trong câu trên có macro risk thấp nghe cũng make sense đúng không? Thầy đoán là doanh nghiệp nào thì cũng cần call centre, loại hình dịch vụ này khá linh hoạt 🙂

 3/4/2023