- This topic has 0 replies, 1 voice, and was last updated 4 hours ago by
.
CFA3.FI: PM pathway, bài yield curve, convexity
-
Học viên: Cô ơi, đây là bài yield curve (câu 2 ạ), tóm lại là đề bài muốn mình tăng convexity thì phải làm gì, em đang hiểu là muốn giảm convexity thì là buy callable bond hoặc buy putable put. Nghĩa là tương đương với giảm convex = short call hoặc long put. Vậy thì tăng convex = long call hoặc short put. Nếu như vậy thì cả 2 đáp án A và B đều đúng, nhưng trong phần giải thích thì lại chỉ có long call là đúng, còn put thì phải là long put. Cô giải thích giúp em với ạ!
Giảng viên: Chỉ có 1 nguyên tắc như sau:
(*) Muốn cong tít (convexity) thì phải LONG OPTIONS, bất kể là call hay put
Ngoài ra nếu dùng bonds thì kết hợp nguyên tắc (*) với kiến thức cơ bản sau để suy luận tiếp thôi:
(1) Buy Putable bond = Buy Straight bond + LONG put option
(2) Buy Callable bond or MBS = Buy Straight bond + SHORT call option cho công ty
(Nếu quên thì cứ nhớ trừ Cơm cộng Phở- cơm là vợ, thì bớt ăn đi, mà ăn thêm Phở vào. Cơm là C, C là Call. Callable bond thì là trừ Call option, tức là sell option…)
12/8/2025
You must be logged in to reply to this topic.
