CFA1.ALT: incentive fee, management fee, hurdle rate

[Teaching Assistant]

16/01/2024 at 2:34 pm

Học viên:

e muốn hỏi là nếu return của fund này mà trừ đi management fee thì không đạt hurdle rate rồi ạ. Liệu có phải do dữ liệu “management fee and incentive fee are calculated independently” nên khi so sánh return với hurdle rate thì không cần trừ đi management fee không ạ

Trợ giảng:

hurdle rate là một “mốc” mà khi return vượt qua mốc này thì GP sẽ được nhận Incentive fee. Return ở đây là return để tính incentive fee, tức là còn tùy thuộc vào điều khoản trong thỏa thuận giữa GP và LP mà cách tính sẽ khác nhau.

Như trong bài bạn hỏi thì đúng là vì management fee and incentive fee are calculated independently nên khi tính incentive fee thì return không phải loại trừ đi management fee.

Ở trường hợp khác, nếu thỏa thuận ghi là incentive fees are calculated on gains net of management fees như ví dụ trong Schweser thì cần trừ đi management fee, sau đó mới so sánh với hurdle rate nhé.

13/6/2023