CFA1.PM: Time-weighted rate of return of portfolio

[Teaching Assistant]

25/12/2023 at 3:34 pm

Học viên:  Cho em/mình hỏi tại sao quarterly thì mình không cần phải ^1/4 ạ? 

Trợ giảng: Vì bài này hỏi  time-weighted rate of return of portfolio, tức là return cả giai đoạn (hay chính là holding period return) theo phương pháp TWM, chứ không hỏi quarterly geometry mean return của portfolio nên không cần ^1/4 bạn nhé. 

Học viên:  nhưng mình thấy nếu là year thì vẫn phải 1/N phải ko ạ 

Trợ giảng: Mình gợi ý bạn liên tưởng ví dụ sau: bạn gửi 100tr vào ngân hàng lãi nhập gốc quay vòng theo quý, mỗi quý bạn nhận 2% lãi suất thì cả năm bạn nhận được bao nhiêu? Có phải ^1/N không? 

Những bài như này bản chất là Time value of money trong môn Quant nên bạn có thể vẽ timeline ra cho đỡ nhầm. Bạn có thể đọc lại các bài quy đổi từ lãi suất compound theo monthly, quarterly sang annually (EAY). Ngoài ra cần hiểu rõ câu hỏi đề bài trước khi lựa chọn công thức tính. 

12/5/2023