CFA3.EQ: Phân biệt Reconstitution/Buffering/Packeting

[Teaching Assistant]

04/12/2023 at 3:14 pm

Học viên: Em hỏi chút ạ, cai thuật ngữ Buffering vs Packeting trong môn Equity ở Loss 16a không thấy đề cập trong mindmap vs trên video ạ. E hỏi chút có chỗ nào giải thích dễ hiểu hơn về 2 thuật ngữ này không ạ. Em cảm ơn ạ. 

Giảng viên: {Phân biệt Reconstitution/Buffering/Packeting} 

1. Reconstitution là thêm/bớt 1/vài cổ phiếu không phù hợp vào/ra index. Ví dụ, trường hợp 1 cổ phiếu vốn hóa nhỏ (small market capitalization) bị bớt khỏi small market cap index khi cổ phiếu này trở thành cổ phiếu vốn hóa trung bình (mid-cap). 
2. Buffering đưa ra một ranh giới “threshold” để có thể được thêm/bớt khỏi index. Ví dụ, trường hợp 1 cổ phiếu vốn hóa nhỏ khi trở thành cổ phiếu vốn hóa trung bình có thể chưa được thêm vào mid-cap index nếu có threshold yêu cầu cổ phiếu này phải trở thành top 100 cổ phiếu thuộc mid-cap. Nếu tại lần cân nhắc thêm/bớt mà cổ phiếu này mới đứng thứ 101, chưa thuộc top 100 thì chưa được vào nhóm mid-cap market index. Giả định danh mục đang định hướng đầu tư theo nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ thì cổ phiếu này chưa phải loại đi/ bớt khỏi danh mục.  Ngược lại tại lần cân nhắc mà thỏa mãn điều kiện top 100 thì sẽ bớt cổ phiếu này khỏi danh mục. 
3. Packeting nhấn mạnh vào chia giá trị 1 cổ phiếu trong danh mục thành nhiều nhóm. Ví dụ, 1 cổ phiếu vốn hóa nhỏ thỏa mãn tiêu chí trở thành mid-cap tại lần cân nhắc thêm/bớt thì một phần danh mục (ví dụ 40% liên quan tới cổ phiếu này) được thay đổi thành nhóm mid-cap và bị bớt đi khỏi danh mục cổ phiếu small-cap. Nếu tại lần cân nhắc tiếp theo, cổ phiếu này vẫn thỏa mãn tiêu chí thì 60% còn lại sẽ thay đổi tiếp

28/4/2023