FRM2.MR: So delta =0.5 thì tương đương vay broker : 50%

[Teaching Assistant]

12/10/2023 at 11:42 am

Học viên: Cô ơi em đang k hiểu đoạn này so delta =0.5 thì tương đương vay broker : 50% 

Giảng viên: Em không chụp đầy đủ thông tin từ đầu, nên cô không rõ ngữ cảnh cũng như các thông tin khác của cái option này, ví dụ như giá trị của nó (tổng c or p) có phải họ cho là $100 không? Em cần hiểu khái niệm option delta: delta = 50% tức là khi giá spot S của cổ phiếu tăng $1 thì giá trị của option (c or p) tăng $0.5, tức là giá trị thay đổi = 50% so với thay đổi của giá cổ phiếu. Như vậy với lượng options có tổng giá trị (tổng c hoặc p) là $100 thì gain/loss của nó sẽ tương đương với gain/loss tạo ra bởi lượng cổ phiếu trị giá $50.  Khi so sánh thì việc nắm giữ cổ phiếu có thêm 1 điểm bất lợi nữa là phải bỏ tiền vốn $50 ra mua cổ phiếu, trong khi options thì c hoặc p rất nhỏ so với S, nên nó phải tương đương với việc đi vay $50 nữa (tức là phải trả lãi vay).  

22/8/2023