CFA1.Quant: Annuities

[Teaching Assistant]

08/09/2022 at 11:34 am

Học viên: Dạ em đang xem lại môn Quant phần Annuities. Em xem tới ví dụ này thì chưa hiểu tại sao chỗ này t=2 (we discounted the result for only two periods to get the present (t = 0) value.). Nhờ cô giải thích giúp em. 

Giảng viên: Vậy theo em thì phải là năm mấy mới đúng? 

 Học viên:dạ lúc em chưa xem đáp án thì em làm t=3 

 Giảng viên: Thế khi làm t=3 thì PV ở năm 3 của em là mấy? Sách họ tính ra PV là 323.97 ở năm 2, thì của em PV ở năm 3 là mấy? 

 Học viên: Em thay N=3 ở step 2 ra được PVo = 250. Nhìn lại đáp án thì thấy em sai, nhưng em không hiểu mình sai chỗ nào? 

Giảng viên: Tức là bước 1 em cũng ra 323.97 nhưng mà em nghĩ là ở năm 3 phải không? 

Học viên: dạ đúng rồi cô 

Giảng viên:Thế em vẽ 4 dòng tiền $100 có giống sách không? 

Học viên: Dạ giờ cô nói em mới vẽ chứ lúc làm thì em chưa vẽ ra

 

 Giảng viên: Thế dòng tiền của em khác sách rồi 

Vậy em đúng ở tính toán nhưng bị hiểu sai đề bài thôi 

Học viên: the first payment is to be received three years from today 

Câu này có nghĩa là phải bắt đầu từ năm 2 chứ không như em nghĩ là (three years – t=3) phải không cô? 

Giảng viên:Hình của em vẽ thì dòng tiền đầu tiên bắt đầu sau 4 năm mà, đề bài bảo 3 năm sao em vẽ 4 năm? 

Học viên: à dạ em hiểu rồi, em cám ơn cô 

Giảng viên: Việc nhầm năm là rất phổ biến. Và CFA rất hay lừa. Cho nên cả các bạn khác trong lớp chú ý nên vẽ timeline cẩn thận nha. Nếu chưa quen với kiểu câu nói “n years from today” thì cứ dùng ngón tay mình đặt ở số 0 (now), nhảy đúng n bước xem nó ra số mấy. Số bước nhảy chính là số năm trôi qua. Nó sẽ ra số n thôi, không phải cộng trừ gì cả. 

 CFA1.41 13/10/2021