Bài tập Repo transaction

[Do Hai Yen]

01/05/2022 at 2:21 pm

Thầy cô ơi cho em hỏi trong công thức tính cash inflow của bài tập này accrued interest lại tính là: 6%*0.25 mà không phải 6%*0.5 (semi-annual) không ạ?

Bài tập

A bank buys a bond on its coupon payment date. Three months later, in order to generate immediate liquidity,<br />
the bank decides to repo the bond. Details of the bond and repo transaction are as follows:<br />
Notional value (USD) 100,000<br />
Coupon (semi-annual) 6%<br />
Current bond price 97<br />
Repo haircut 10%<br />
Repo interest rate 4%<br />
If the repo contract expires 6 months from now, what is the bank’s expected cash outflow at the end of the repo<br />
transaction?<br />
A. USD 89,046<br />
B. USD 90,423<br />
C. USD 93,177<br />
D. USD 100,470<br />
Correct Answer: B<br />
Explanation: B is correct. Cash inflow at beginning of repo: (100,000)*(97%+6%*0.25)*(1-10%) = 88,650;<br />
Cash outflow at end of repo: 88,650*(1+4%*0.5)=90,423

[Teaching Assistant]

04/05/2022 at 11:28 am

Giảng viên: à, cái này thì đơn giản là lãi suất trái phiếu niêm yết là theo năm (hầu hết bài tập nếu không ghi rõ thì lãi suất là theo năm). còn semi-anual là kỳ trả lãi trái phiếu: 1 năm 2 lần. Nên sau 3 tháng thì là 0.25 năm.

Cô nghĩ là em đang hiểu nhầm semi anual thành 6% cho nửa năm, nhưng ở đây phải hiểu là: ls 6%/năm, 1 năm thanh toán lãi 2 lần