FRM1.FMP&VL: convexity adjustment, forward rate, future rate

[Teaching Assistant]

29/03/2022 at 4:33 pm

Học viên:  thầy có thể giải thích thêm cho em về convexity adjustment được k ạ ? 

Dạ câu 85 thầy có chữa là nó thuộc phần convexity adjustment, e hiện vẫn chưa hiểu được mqh giữa forward rate với future rate được giải thích bằng convexity adjustment là ntn ạ?

Giảng viên: Em có thạo khái niệm convexity chưa? Nếu chưa: 

Vấn đề nằm ở chỗ mối quan hệ giữa lãi suất và bond price không phải tuyến tính. 

Nếu dùng Duration thì đang giả định tuyến tính

Chuẩn thì cộng thêm Convexity

FRA: dùng lãi suất để tính phần chênh? 

Futures on i/r: đổi từ lãi suất sang giá? (assume linearity)

–> Cộng thêm convexity adj để thỏa mãn non-linearity assumption

Đại ý thì là thế, hơi rắc rối, không phải candidates nào cũng hiểu. Em có thể luyện thêm bài tập: 

25/1/2022