CFA1.PM: Historical data – EF

[Teaching Assistant]

11/05/2021 at 3:50 pm

Học viên: 

Giảng viên:  khi dùng historical data, có người lấy 2 năm, có người lấy 3-4 năm, sẽ ra các EF khác nhau. Ngoài ra đường EF phải là đường thể hiện được TƯƠNG LAI để investors biết mà đầu tư, cho nên lấy dữ liệu historical chỉ là 1 cách vẽ EF đơn giản nhất, là dựa vào giả định lịch sử lặp lại. Trong thực tế thì portfolio managers sẽ đưa judgement riêng của họ vào trong model vẽ EF. VD past return trung bình của stock A là 15% nhưng trong tương lai manager expect là nó sẽ tăng lên 18% thì không có lý gì dùng historical number là 15% cả, họ sẽ dùng 18% để vẽ EF. Việc forecast sigma cũng có rất nhiều mô hình và lý thuyết khác nhau để dự đoán. Vì thế nên mỗi nhà đầu tư khác nhau với kỳ vọng khác nhau sẽ come up with EF khác nhau

CFA1.39 11/7/2019